PETR VLK
Delší dobu se mi nedařilo navštívit jeden ze svých ještě nedávno klíčových informačních zdrojů – politicko ekonomický portál Daily Reckoning. Původní záměr zněl najít nějakého hodně výživného Jamese Rickardse, ale k tomu vůbec nedošlo. Hned na první dobrou mne zaujal článek od autora Byrona Kinga, který mi do teď nic neříkal – věnuje se totiž situaci s ropou. Napříč planetou. A musím uznat, že mne docela dostal. Neb mi předvedl, že jako konzument většinových „zpráv“ žiji docela slušně v polopravdách a někdy dokonce v bludech. Nic na tom nemění skutečnost, že psán z amerického úhlu pohledu a s fokusem právě na USA a jejich potřeby. I tak je to zajímavé!
Dieselflation Sparks Energy Emergencies
podle překladače
Inflace nafty vyvolává energetické nouze
Doufám, že jste měli hezký velikonoční víkend. Teď je svět zpátky a ceny ropy a rafinovaných paliv rostou a rostly. Je toho hodně k přemýšlení, protože chceme být o krok napřed.
Nejprve ale stojí za zmínku, že z osmi miliard lidí na naší planetě strávili pouzí čtyři (4) posledních pár dní na cestě na Měsíc. Dobrá práce!
Zmiňuji Moonshot, protože, jak vidíte, máme úžasnou společnou fotografii Země a Měsíce. Alespoň pro mě tento snímek pomáhá orámovat některé problémy.
Mise na Měsíc, zatímco se svět stále točí
Uprostřed fotografie nahoře je hnědá Sahara severní Afriky s Rudým mořem a Arabskou deskou na východě. Na severu je Středozemní moře a Evropa ohraničená světly zářícími na tmavém pozadí. A samozřejmě Eurasie je dále na východ a severovýchod. Navíc je tu ten zelený rámeček kolem Perského zálivu; neboli „Arabský záliv“, podle toho, s kým mluvíte.
Z velké části – při pohledu dolů z výšky 400 000 kilometrů – zatímco jsme se všichni minulý víkend věnovali svému pozemskému životu, a dokonce i pro čtyři duše ve vesmíru, se svět stále ještě točil.
Válka s Íránem jistě pokračovala, doprovázená nadšením z toho, že se podařilo zachránit americké vojáky za liniemi (o tom jindy). Když jsem byl blíže domovu, všiml jsem si, že cena motorové nafty na konci minulého týdne vzrostla asi o 60 centů.
Obě tyto věci – Írán a nafta – spolu souvisí a to je dnešní téma. Jinými slovy, válka vyhnala ceny ropy nahoru, což znamená, že nafta a rafinovaná paliva jsou stále dražší, a to rozhodně znamená, že nás čeká inflace. Takzvaná „dieselflace“.
Tak se pojďme ponořit do toho, co se děje…
Dobře cestující barely ropy
Na světě je spousta ropy; je všude možně. Ale velká část této ropy se nachází na Blízkém východě, jak vidíte z tohoto grafu, který seřazuje různé země a jejich odhadované zásoby ropy (v miliardách barelů).
Odhadované zásoby ropy podle jednotlivých států (a Alberty).
Je zřejmé, že zde vidíme známá jména z Blízkého východu: Saúdská Arábie, Írán, Irák, Kuvajt a Abú Dhabí. Všechny exportují ropu a graf nezahrnuje Katar, který je významným hráčem v oblasti zemního plynu.
Ať už se jedná o ropu, zkapalněný zemní plyn (LNG) nebo rafinované produkty, uhlovodíky přepravují tankery, které potřebují přibližně 30 až 60 (a u některých tras dokonce 90) dní, aby se dostaly z Perského zálivu do destinací po celém světě, tedy do Evropy, Afriky, jižní Asie, východní Asie a USA.
Fiktivní – velmi povrchní – mapa globálních tankerových tras.
V souladu s těmito posledními větami a na rozdíl od mýtu USA skutečně dovážejí (tedy „dovážely“) ropu z Blízkého východu . Ve skutečnosti loni pocházelo z oblasti Perského zálivu asi 8 % amerického dovozu, což bylo necelých půl milionu barelů denně. Zde je rozpis:
Dovoz ropy do USA, zejména ze zemí Perského zálivu.
Všimněte si, že velká část dovážené ropy z Blízkého východu je „středně kyselá“, což znamená, že obsahuje zvýšený obsah síry, protože mnoho amerických rafinérií je uzpůsobeno ke zpracování této směsi. A tuto myšlenku si zapamatujte, až se budeme věnovat dalším podrobnostem o barelech ropy dovážené do Ameriky.
Mnoho amerických dovážených barelů
Zaprvé, když se podíváte na výše uvedený graf, který ukazuje původ americké ropy, uvidíte, že většina dovážené americké ropy – asi čtyři miliony barelů denně – pochází ze vzdálené země známé jako Kanada, konkrétně z provincie Alberta (viz zásoby ropy v Albertě v grafu výše).
Zde je mapa, která zobrazuje jeden z nejdůležitějších amerických ropovodných systémů, konkrétně ropovod Enbridge Mainline z Alberty, který přepravuje denně asi tři miliony barelů kanadské ropy dolů na americký Středozápad. (A celkový systém by byl ještě větší, kdyby prezident Biden – hloupě! – nezrušil ropovod Keystone XL v roce 2021.)
Enbridge Mainline přepravuje ropu z Alberty do USA.
Těchto tři miliony barelů ropy z Enbridge denně se nevyrovná žádnému jinému ropovodu v Severní Americe, dokonce ani Aljašskému. V tomto smyslu je Kanada klíčovou součástí toho, aby se Amerika stala „velkou“, ne-li energetickou supervelmocí: rafinerie amerického Středozápadu a dokonce i pobřeží Mexického zálivu silně závisí na kanadské ropě.
Stojí za zmínku, že Alberta a její export ropy daleko převyšují například venezuelskou ropu a produkci této země pod jedním milionem barelů denně. Přinejmenším těžká, dehtovitá a lepkavá venezuelská ropa musí být nejprve přepravena na karibské pobřeží a poté naložena na tankery pro další námořní plavbu do Houstonu. Takže už jen v tomto logistickém ohledu je kanadská ropa požehnáním ve srovnání s jinými dovozy ropy, a to i z relativně blízkých míst, jako je Venezuela.
Z výše uvedeného grafu EIA je také patrné, že ne tak docela polovina dovozu ropy z Blízkého východu do USA směřuje do rafinérií na pobřeží Mexického zálivu a ne tak docela polovina na západní pobřeží, konkrétně do Jižní Kalifornie.
Dovoz z pobřeží Mexického zálivu byl převážně saúdskoarabskou ropou směřující do saúdskoarabské rafinérie poblíž Houstonu. Ale dovoz ropy z Kalifornie? Opět, velká část ropy byla saúdskoarabská, ale ne všechno. A to zdůrazňuje vážný problém na americkém Západě, konkrétně nedostatek místních nebo dokonce regionálních dodávek ropy pro Kalifornii a jejích šest zbývajících rafinerií (ano, zbývá jich jen šest; dříve jich bylo přes 40), jak vidíme zde:
Dodávky ropy do kalifornských rafinerií.
Dobře… Co je na tom obrázku špatně? No, až do začátku roku 2000 si Kalifornie většinu ropy produkovala sama, doplněná produkcí z Aljašky. Ale teď už ne. A to je přesně to, co je špatně!
Během posledního čtvrtstoletí Kalifornie zdanila, soudně řešila a regulovala primární průzkum a produkci ropy až do úplného konce, a to i přes značný potenciál uhlovodíků ve státě (na dlouhé povídání). A totéž platí pro kalifornské rafinerie, z nichž mnohé byly v posledním čtvrtstoletí uzavřeny.
Jinými slovy, Kalifornie zaznamenala nárůst populace (no… až na několik posledních let, kdy lidé odcházeli kvůli toxické politice). A jak vám může říct každý, kdo tam nedávno byl – stačí se mě zeptat! – je tam mnohem více aut, nákladních aut, vlaků, letadel a všeho ostatního, co spaluje palivo, a to navzdory takzvanému „zelenému“ úsilí státu.
Jak už bylo řečeno, Kalifornie má mnohem méně rafinerií, které zpracovávají stále méně ropy z místních nebo regionálních zdrojů. A jak možná víte, ceny pohonných hmot v Kalifornii jsou nejvyšší v zemi; v jednom článku jsem četl, že nafta přesahuje 8 dolarů za galon.
Shrnutí je, že velká část USA je (tak trochu) v pořádku, pokud jde o fyzické dodávky barelů. To znamená, že většina amerických rafinérií na středu kontinentu a pobřeží Mexického zálivu má přístup k domácí, offshore a kanadské dovážené ropě.
Ale na západě je to pro Kalifornii a potažmo pro Nevadu a Arizonu, které většinu svých rafinovaných produktů získávají z kalifornských rafinérií nebo z jiných dovozů, úplně jiný příběh.
Západní pobřeží bude mít brzy VELKÉ problémy
Zatím jsme probrali hodně tématu, co se týče ropy, jejího původu a způsobu její rafinace.
Jedním z důležitých poznatků je, že Kalifornie má problém s ropou a rafineriemi. Většina ropy, která proudí kalifornskými rafineriemi, se dováží. A nyní globální události tento obchod narušily. Ale také, a protože Kalifornie má tak málo rafinérií, stát dováží značné množství rafinovaných produktů. Odkud? Ach jo…
Až donedávna se velká část kalifornské motorové nafty dovážela z Jižní Koreje (ano, vážně). To znamená, že ropa putovala například ze Saúdské Arábie do Koreje, rafinovala by se a poté by se přesunula přes Tichý oceán do Kalifornie. Ale vzhledem k válce s Íránem se to všechno zastavuje.
Dalším zdrojem rafinovaných produktů pro Kalifornii je pobřeží Mexického zálivu v USA, ačkoli je to oklikou přes Bahamy (kvůli Jonesovu zákonu – o tom se píše déle) a poté tranzit přes Panamský průplav.
Podívejte se na to takto: Kalifornie je geograficky izolovaný trh. Co je ještě horší, je to, že velká část rafinovaných produktů v Arizoně a Nevadě také pochází z Kalifornie. Takže s výhledem do budoucna mohou západní pobřeží a přilehlé státy očekávat mnohem vyšší ceny benzinu a motorové nafty.
Samozřejmě, že v současné době každý platí za palivo více; už jsem to zmínil, že minulý týden jsme v Pensylvánii zaznamenali nárůst ceny nafty o 30 centů za galon. Je zřejmé, že ceny nafty rostou v celé zemi, ale v Kalifornii jsou tyto ceny mnohem vyšší a situace se bude ještě zhoršovat.
Vraťme se k těm výše zmíněným 90denním plavbám tankerů pro ropu z Blízkého východu. Všechny ty ropné tankery, které nevypluly začátkem března kvůli válce a blokádě Perského zálivu, NYNÍ NEPŘIPLOUVAJÍ k vykládacím molům po celém světě, od Pákistánu přes Nový Zéland až po… ano… no v Kalifornii.
A bez ropy postrádají rafinerie po celém světě suroviny pro krakovací jednotky. Takže za 15, 30, 45 dní – koncem dubna, začátkem května – budou v mnoha částech světa a pravděpodobně i na západě USA docházet zásoby rafinovaných produktů.
Asie už zpomaluje:
Filipíny vyhlásily stav celostátní nouze, zásoby paliva vydrží méně než 5 dní.
Pákistán vyhlásil čtyřdenní pracovní týden; situace je zoufalá.
Bangladéš zavedl zákaz vycházení po 18:00, aby zastavil činnosti spojené se spalováním paliva .
Thajsko kvůli nedostatku motorové nafty umrtvilo velkou část své rybářské flotily.
Dokonce i Čína zná fronty na čerpacích stanicích a zakázala vývoz pohonných hmot, včetně vývozu do Austrálie a do Nového Zélandu, které jsou na nejzazším konci všech druhů dodavatelského řetězce ropy a rafinovaných produktů.
Je tohle zkáza a beznaděj? Ano, bohužel. A faktem je, že energie bude hnací silou inflace, nebo jak je uvedeno výše, „dieselflace“.
A z toho plyne ponaučení pro národy na celém světě: nemějte hloupou, reflexivní energetickou politiku založenou na nálepkách na náraznících; těžte si vlastní zatracenou ropu, stavte si vlastní zatracené rafinerie pokud můžete a hlavně vždycky buďte k Albertě milí.
Mezitím se lidé s pohledem do budoucna ptají: „Jaká bude skutečná cena ropy?“…
No, existuje papírová nafta, která se obchodují na burzách. A pak je tu skutečná fyzická ropa, která se momentálně ve velkých objemech z Perského zálivu nevyváží. Což znamená, že po celém světě – viz ta pěkná fotka nahoře – ropné rafinerie, které chtějí ropu, musí za ropu platit.
Barely fyzické ropy Brent (jeden z klíčových mezinárodních standardů) se podle údajů, které jsem nedávno viděl, prodávají až za 160 dolarů . A slyšel jsem historky o tankerech na asijských trasách, které třikrát a čtyřikrát mění kurz do různých destinací, protože rafinerie bojují o barely. Je to tam divoké.
Mezitím, pokud jste v USA, buďte rádi! Alespoň tu máme svoje barely a palivo. Srovnejte to s Austrálií, která má jen dvě rafinerie a zdaleka ne tolik domácí ropy, aby udržela letadla, vlaky a auta v chodu. A rozhodně buďte rádi, že nejste na Novém Zélandu, kde nejsou žádné rafinerie a který musí dovážet každou kapku rafinovaného paliva a maziva.
A co se týče investování? Jednoduše řečeno: ropné společnosti s minimální expozicí na Blízkém východě, jako je Petrobras (PBR) , a americké domácí akcie. Plus ropné služby jako Schlumberger/SLB (SLB) , Halliburton (HAL) nebo fond OIH jsou výhrou! (Samozřejmě se nejedná o oficiální doporučení; nemáme portfolio Reckoning.)
*****
Tak takhle vypadá situace s ropou ve světě!!! Takhle! A žádná Havlíčkova cesta do Texasu na tom nic nezmění. Ani „snaha“ Brusele problém prostě vysedět. Protože jediná volná ropa dnes je – V RUSKU!
A tam přece nepůjdeme za žádnou cenu, i kdyby se z muzejních stodol žebřiňáky znovu vytáhnout měly a ty převzali roli kamionové dopravy….. Rusko je evropská Alberta! Řečeno s Byronem Kingem – buďte milí na Albertu, v našem prostoru znamená – buďte milí na Rusko! Pokud chcete ekonomicky přežít. Jenže situace v Evropě je horší než ve Spojených státech. Tam zelení pomatenci řádí zejména v Kalifornii a pár dalších státech. Zbytek Unie je jaksi více či méně ready. Ovšem evropští zelení Khmerové kontrolují celou uHnii a v duchu své posvátné fanatické víry nechají uHnii klidně uHnít. Protože jejich pravda je nezpochybnitelná.
Ale překvapilo mne, že ani USA, přes obrovský růst frakování, nejsou soběstačné co do produkce ropy. Jak se to snáší s velkohubými Trumpovými tirádami? Ale to už jde o jiný příběh…
KOSA NOSTRA
Článek Jak to má svět doopravdy s ropou? Mýty versus realita! se nejdříve objevil na .
